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Et si Porsche entrait en Bourse ?

Dans Economie / Politique / Marché

Et si Porsche entrait en Bourse ?

Développer de larges gammes de voitures électriques coûte cher au Groupe Volkswagen, qui pourrait cependant trouver près de 20 milliards d'euros rapidement... en introduisant Porsche en Bourse.

La Bourse, c'est une façon comme une autre de faire de l'argent, à la fois pour les investisseurs publics, mais aussi pour l'entreprise lors de la mise sur le marché des actions à un tarif fixé. La rumeur a été lancée par le Manager Magazine, un média allemand souvent bien informé sur le monde économique outre-Rhin. Mais ce n'est pas la première fois non plus que l'on entend parler de l'arrivée de Porsche en Bourse.

Une IPO (Initial Public Offering) qui devient légion ces derniers temps en automobile. Et les rumeurs insistantes vont bon train sur les entrées en Bourse : Rivian (qui serait d'emblée valorisé à 50 milliards de dollars), mais aussi Lucid, le petit constructeur de voitures électriques, ont été cités ces derniers jours. Il faut dire que la valorisation exceptionnelle de Tesla donne des idées à certains qui voyaient la bulle éclater depuis belle lurette.

Pour le groupe Volkswagen, il s'agirait d'introduire 20 à 25 % du capital de Porsche en Bourse, si une telle chose venait à se produire. Avec, à la clé, entre 20 et 25 milliards d'euros de rentrées d'argent immédiates pour le géant allemand qui a désespérément besoin d'argent pour financer ses immenses programmes de voitures électriques.

La rumeur parle d'une entrée en Bourse en 2022, mais avant cela, il faudra passer par un vote au Conseil de surveillance, dans lequel siègent des représentants de travailleurs, la région Basse-Saxe et les actionnaires. Et tous ne sont pas forcément sur la même longueur d'onde concernant la gestion de Porsche, sans compter sur la Holding Porsche qui a son mot à dire...

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Commentaires (25)

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ok, donc tout le groupe VAG est valorisé à un peu plus de 91 milliards actuellement. Si je regarde ces estimations, entre 20 et 25 milliards si VAG introduit 20 à 25% du capital de Porsche en bourse, Porsche vaudrait donc 100 milliards à lui seul. Le reste du groupe vaut donc -9 milliards si je comprends bien...

La logique boursière...

Par

En réponse à pechtoc

ok, donc tout le groupe VAG est valorisé à un peu plus de 91 milliards actuellement. Si je regarde ces estimations, entre 20 et 25 milliards si VAG introduit 20 à 25% du capital de Porsche en bourse, Porsche vaudrait donc 100 milliards à lui seul. Le reste du groupe vaut donc -9 milliards si je comprends bien...

La logique boursière...

Ou alors tu ne comprends tout simplement pas le fonctionnement des marchés boursiers :bah: .

Tout de même, Porsche en bourse, cela pourrait être intéressant. Cela pourrait être l'occasion d'étendre encore la gamme. :chut:

Par

En réponse à pechtoc

ok, donc tout le groupe VAG est valorisé à un peu plus de 91 milliards actuellement. Si je regarde ces estimations, entre 20 et 25 milliards si VAG introduit 20 à 25% du capital de Porsche en bourse, Porsche vaudrait donc 100 milliards à lui seul. Le reste du groupe vaut donc -9 milliards si je comprends bien...

La logique boursière...

La logique est ultra simple.

Porsche fait d'énormes bénéfices qu'il doit partager et surtout 'perdre' au profits des autres marques du groupe Vag.

Porsche fait 17% de marge bénéficiaire, le groupe Vag fait 7%, si on enlève Porsche, qu'elle devient indépendante, elle perdra beaucoup moins de bénéfices qui iront directement dans la poche de ses investisseurs plutôt que de les distribuer en totalité à VAG comme actuellement afin d'améliorer le bilan global du groupe allemand Volkswagen.

C'est comme pour feu FCA, Fca ne valait que 15 milliards d'euros mais si tu faisait une ipo de Jeep, Ram, Dodge et Chrysler ça aurait valu 20 ou 30 milliards de dollars rien que pour 100% des marques américaines.

Mais le groupe était dévalorisé à 15 milliards car les marques italiennes de Fca étaient de tel bides financiers, qu'elle consommaient le cash des marques américaines sans raporter un kopec et du coup la rentabilité du groupe Fca était bien faible (autour de 2%) alors que les marques américaines seules avaient une renta de 7%.

Porsche est un constructeur auto qui rapporte énormément et toute société qui a une rentabilité très élevée devient automotiquement très valorisée en bourse à des niveaux indécent.

Des groupes qui ont une renta faible ont une côte faible, c'est pourquoi les groupes vendent leur pépites , celles qui rapportent le plus pour gagner beaucoup d'argent lors de la vente mais après elles perdent leur cash machine.

Ça sera aussi le cas pour Vag , c'est pourquoi elle ne vend que 25% car elle a encore trop besoin du cash de Porsche à l'avenir

Par

Allez, un petit coup a la Wanadoo? Ou bien est-ce quelque manœuvre pour sortir Porsche des filets de VW après les bévues de 2008-2009.

Par

Porsche a besoin d'argent. Curieux ...

Par

Après une chose est sûre c'est que VAG vaut beaucoup plus que 91 milliards d'euros.

Si Porsche vaut 100 milliards à elle toute seule.

On peut aussi deviner qu'Audi vaut à elle seule 50 milliards d'euros.

Volkswagen aussi à elle seule doit valoir entre 30 et 40 milliards d'euros.

Donc minimum VAG vaudrait autour de 200 milliards d'euros mais faut croire que Seat, Cupra, Skoda, Bentley, Bugatti, Lamborghini, Ducati, Volkswagen utilitaires et les parts dans Traton AG, la division poids lourds et bus, est un foyer de pertes qui cassent la valeur globale du groupe VAG.

Or c'est pas le cas, chaque marque du groupe est bénéficiaire.

Même Bugatti gagne de l'argent mais peu évidemment car il ne vend pas beaucoup d'hypercars.

Mais enfin Porsche clairement est la vache à lait du groupe VAG. Si les investisseurs l'estiment à 100 milliards d'euros, ça montre à quel point cette marque est bridée en restant à l'intérieur du groupe VAG.

A elle seule elle pourrait assurer son avenir en revendant ses titres pour s'acheter tout ce qu'elle a besoin et bien au delà afin d'assurer à 100% son indépendance et aussi se développer bigrement.

Avec une capitalisation à 100 milliards d'euros, tu peux faire tout ce que tu veux.

D'ailleurs à ce niveau de valeur, le groupe Porsche AG serait directement dans le top 10 des plus grandes capitalisations européennes , devant Sanofi et juste derrière Total.

Par

En réponse à pechtoc

ok, donc tout le groupe VAG est valorisé à un peu plus de 91 milliards actuellement. Si je regarde ces estimations, entre 20 et 25 milliards si VAG introduit 20 à 25% du capital de Porsche en bourse, Porsche vaudrait donc 100 milliards à lui seul. Le reste du groupe vaut donc -9 milliards si je comprends bien...

La logique boursière...

C'est pas nouveau que la capitalisation boursière ne reflète pas la valeur réelle "comptable" d'une société, surtout quand on cause d'opérations de cette ampleur qui influe toujours sur le cours, sans compter les conséquences de la surcouche "spéculation". :bah:

Par

En réponse à n1cool

Après une chose est sûre c'est que VAG vaut beaucoup plus que 91 milliards d'euros.

Si Porsche vaut 100 milliards à elle toute seule.

On peut aussi deviner qu'Audi vaut à elle seule 50 milliards d'euros.

Volkswagen aussi à elle seule doit valoir entre 30 et 40 milliards d'euros.

Donc minimum VAG vaudrait autour de 200 milliards d'euros mais faut croire que Seat, Cupra, Skoda, Bentley, Bugatti, Lamborghini, Ducati, Volkswagen utilitaires et les parts dans Traton AG, la division poids lourds et bus, est un foyer de pertes qui cassent la valeur globale du groupe VAG.

Or c'est pas le cas, chaque marque du groupe est bénéficiaire.

Même Bugatti gagne de l'argent mais peu évidemment car il ne vend pas beaucoup d'hypercars.

Mais enfin Porsche clairement est la vache à lait du groupe VAG. Si les investisseurs l'estiment à 100 milliards d'euros, ça montre à quel point cette marque est bridée en restant à l'intérieur du groupe VAG.

A elle seule elle pourrait assurer son avenir en revendant ses titres pour s'acheter tout ce qu'elle a besoin et bien au delà afin d'assurer à 100% son indépendance et aussi se développer bigrement.

Avec une capitalisation à 100 milliards d'euros, tu peux faire tout ce que tu veux.

D'ailleurs à ce niveau de valeur, le groupe Porsche AG serait directement dans le top 10 des plus grandes capitalisations européennes , devant Sanofi et juste derrière Total.

Ça fait un bon demi-siècle qu'on sait que la somme des valorisations individuelles des composantes d'un groupe vaut plus que le groupe lui-même, rien de neuf sous le soleil. :bien:

Par

J'imagine déjà les commentaires...

Des mecs avec un Q I de routier qui vont donner leurs avis , alors qu'ils n'y connaissent rien en bourse..

Par

En réponse à EBill

Porsche a besoin d'argent. Curieux ...

Porsche est une "marque" du groupe VAG comme VW, Audi, Skoda, Seat etc... !

VAG a besoin de cash pour investir massivement dans les nouvelles technologies et la division de leur portefeuille de marques pour introduire en bourse une partie de Porsche leur "marque" la plus attirante, sans en perdre le contrôle total, semble logique

Les nouveaux actionnaires éventuels de la société"Porsche" auront droit aux dividendes mais ne participeront pas aux décisions ni à la gestion de la marque.

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